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天风证券(601162)5月23日发布公告。投资建议:短期公司核心品类的居民消费需求逐渐释放,以及初见成效的品类调整,我们预测京东2023-2025年收入为11,080/12,991/14,669亿元(前值分别为10,816/12,492/13,957亿元),同比增长5.9%/17.3%/12.9%; 2023-2025年归属股东净利润(Non-GAAP)分别为287/466/563亿元(前值分别为281/341/383亿元)。长期来看,1P和3P全盘统筹对公司的利好有望逐步释放,我们长期持续看好公司供应链和物流核心能力的发展潜力,我们给予2023年18.3xPE,目标价为187港元,维持“买入”评级。